【行业观察】医药制造业绩表现突出，北交所成中小券商突围阵地

【行业观察】医药制造业绩表现突出，北交所成中小券商突围阵地

据Wind数据显示，A股一季报预告中，医药制造、有色金属、半导体等行业业绩表现突出。剔除扭亏公司影响后，8家上市公司预计2026年一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长下限超过1000%。

华金证券研报指出：
• 短期PPI可能继续回升，继续带动工业企业利润增速回升
• A股一季报盈利增速可能继续处于回升周期中
• 交运、有色金属、TMT、公用事业等周期和科技行业一季报业绩增速可能较高
• 创新药作为政策支持和产业趋势向上的行业，可能相对占优

北交所成为中小券商差异化竞争突围的重要阵地

在中小券商差异化竞争方面，北交所项目数量占据半壁江山。Wind数据显示，今年以来共有18家企业在北交所完成IPO，合计募资约55.07亿元，平均单家募资约3.06亿元。

北交所项目特点：
• 项目普遍募资规模小，年内多数项目募资在2亿至7亿元之间
• 最大为美德乐（6.70亿元），最小为海圣医疗（1.43亿元）
• 行业集中在电力设备、汽车、基础化工、医药生物、电子等行业

中小券商表现活跃：
• 国金证券以4家居首（隆源股份、农大科技、晨光电机、普昂医疗）
• 东吴证券参与3家
• 国泰海通、国投证券、中信证券等各参与1家

【投资有风险，入市需谨慎】